Ralentie par ses filiales européennes, Sopra compense grâce à la France

Prolongeant les tendances entrevues lors des résultats du premier trimestre, Sopra a confirmé la bonne tenue de son vaisseau amiral, l'activité d'intégration et d'outsourcing applicatif en France (ISS France). Sur les six premiers mois de l'année, cette activité, qui représente les deux tiers du total, a progressé de 2,8 %. Mieux que Cap et Atos qui ont tous deux connu des décroissances en France sur les six premiers mois de l'année. C'est aussi ISS France qui conserve la marge la plus solide, à 6,6 % (contre 8,4 % il y a un an), toutes les autres branches étant tombées sous la barre des 5 %.

Des filiales trop légères pour affronter la bourrasque

Si ISS France fait mieux que la concurrence, les activités européennes, elles, montrent des signes de faiblesse. L'activité d'intégration et d'outsourcing en Europe recule ainsi de 14,3 % en un an, avec une pointe à 17 % au second trimestre. La marge opérationnelle a été divisée par plus de deux, passant à 2,7 %. "C'est clairement là que se posent les questions stratégiques", a admis Pierre Pasquier, qui reconnaît que ces filiales ne disposent pas de la taille critique pour faire face à de violentes crises comme celle que l'économie traverse en ce moment. "Le premier chantier va consister à mettre à niveau les filiales en termes de métiers et d'offres. Ensuite, il faudra probablement procéder à des acquisitions". Le scénario privilégié par Sopra passe plutôt par des échanges de titres, le groupe souhaitant poursuivre son désendettement (196 millions de dettes fin juin et un objectif de 150 millions en fin d'année).

Amélioration au second semestre

Lui aussi secoué, Axway, la filiale d'édition de logiciels spécialisés dans le transfert de fichiers, voit son chiffre d'affaires se contracter de 14 % à périmètre constant (en juin 2008, Sopra avait racheté l'éditeur américain Tumbleweed pour 95 millions d'euros afin de muscler Axway aux Etats-Unis). Sa marge opérationnelle est désormais proche de zéro. Mais la direction du groupe semble décidée à maintenir le cap sur cette activité, évoquant un second semestre prometteur. "On veut digérer notre acquisition pour retrouver de la croissance organique", explique Pierre Pasquier.

Globalement, Sopra affiche un chiffre d'affaires de 544,8 millions d'euros, soit une décroissance organique de 4,3 %. La marge, elle, se tasse sérieusement : elle n'atteint que 4,9 % contre 7,4 % un an plus tôt. Du coup, le résultat net est divisé par plus de deux, à 10,8 millions d'euros. Malgré tout, le groupe se montre relativement confiant pour la seconde partie de l'année, anticipant une décroissance comprise entre 3 et 4 % et une marge supérieure à 7 %.